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HEIGHT: 21pt; MARGIN: 7.5pt 0pt 0pt; PADDING-LEFT: 0pt; PADDING-RIGHT: 0pt; PADDING-TOP: 0pt; mso-pagination: widow-orphan" class=p>　錐形鋼管　如果將煤炭、錐形鋼管兩個行業(yè)分開來看，在已發(fā)布三季度財報的34家煤炭上市企業(yè)中，19家企業(yè)的凈利潤同比出現(xiàn)上漲，最高漲幅達到4699.33%。相比2015年全年僅有3家企業(yè)利潤上漲、最高漲幅為105.5%的情況，今年煤炭行業(yè)的利潤實現(xiàn)了高速增長，其根本原因是煤炭價格的上漲。

　　錐形鋼管據統(tǒng)計局公布的數(shù)據顯示，11月1日-10日，除無煙煤以外，錐形鋼管系列的價格同比漲幅均在50%以上。其中，焦炭價格漲幅最大，從去年同期641.2元/噸上漲為1769.8元/噸，漲幅高達176%，焦煤價格也比去年同期上漲接近一倍。

　　在一路高歌猛進的煤炭價格面前，錐形鋼管的漲價勢頭稍顯不足。錐形鋼管最新數(shù)據顯示，11月1日-10日，黑色金屬系列產品價格同比上漲26%-66%，漲幅遠遠不及煤炭。作為煤炭的下游產業(yè)，錐形鋼管的盈利空間勢必因原料價格上漲而被壓縮。

根據財報顯示，46家錐形鋼管上市企業(yè)中，37家企業(yè)的凈利潤同比出現(xiàn)上漲，雖然企業(yè)數(shù)量比錐形鋼管但增幅卻遠遠不及。前三季度，錐形鋼管企業(yè)利潤漲幅最高為280.36%，相比去年最高318.9%的漲幅也有所放緩。

　　造成上述煤炭、錐形鋼管產業(yè)聯(lián)動出現(xiàn)異常的原因，主要是供給側改革下二者去產能的不同步。短期內無法改變的煤、鋼供需錯配，是造成煤、鋼企業(yè)盈利差距的主要因素。

　　資料顯示，錐形鋼管產量從去年就開始下跌，今年4月份下跌幅度擴大。1-9月份，全國錐形鋼管產量24.6億噸，同比減少2.9億噸，下降10.5%。除了產量下降，煤炭消費、庫存、投資也在下降。

　　4月份開始，鋼材產量止跌上漲;9月份，粗鋼產量也開始上漲。1-9月份，除生鐵以外，錐形鋼管粗鋼和鋼材產量分別同比上漲0.4%和2.3%。雖然煤炭和錐形鋼管同處于宏觀調控背景之下，但從產量釋放來看，二者已經出現(xiàn)了背離。從最新公布的10月份數(shù)據來看，煤、鋼產能的去產能背離仍在加大。10月份，原煤產量同比下降12%，粗鋼和鋼材產量分別增長4%和4.1%。

　　21世紀經濟研究院認為，錐形鋼管供需錯配的原因，或是由于國家對煤炭去能產政策力度更大，而錐形鋼管去產能現(xiàn)階段工作的重心集中在對僵尸企業(yè)以及不符合產業(yè)政策的落后產能進行出清，對目前錐形鋼管產量影響并不大，對焦煤、錐形鋼管需求量仍維持在較高水平。

　　隨著年前進入錐形鋼管需求量增大，錐形鋼管盡管少數(shù)地方可有序增加產能釋放，但煤炭價格恐難降，煤炭企業(yè)的盈利能力將有進一步擴大空間。且由于近期鋼價上漲使得鋼企減產動力減弱，短期內錐形鋼管行業(yè)供需缺口也仍將存在。