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“錐形鋼管作為資本密集型行業(yè)，投資大且回報(bào)周期較長，企業(yè)負(fù)債率相對較高。錐形鋼管行業(yè)在固定資產(chǎn)和日常資產(chǎn)流動方面對銀行的依賴程度相對較大，利率變動對于行業(yè)影響也較大。”渤海期貨金融研究員杜培霞對《大眾證券報(bào)》記者表示，由于近期大范圍的暴雨天氣的影響，錐形鋼管需求受到抑制，尤其是錐形鋼管需求，從而誘發(fā)國內(nèi)鋼價(jià)全面下跌。因此，在國內(nèi)鋼市需求低迷的情況下，加息不僅增加了財(cái)務(wù)成本，還大大壓縮了利潤空間。小的鋼廠、鋼材流通企業(yè)的資金狀況一直異常緊張，本次央行加息，必定會對目前整個市場形成新的壓力。

眼下整個錐形鋼管市場的現(xiàn)狀大家有目共睹，在暴跌了近一個月之后，近兩天稍稍有點(diǎn)回升，市場剛剛聚起點(diǎn)人氣，而接下來面臨的又將是新一輪回落態(tài)勢。“錐形鋼管產(chǎn)業(yè)需求具有典型的投資拉動型特點(diǎn)，而加息將抑制固定資產(chǎn)投資，從而對錐形鋼管需求有抑制作用，使得錐形鋼管需求回落。目前國內(nèi)錐形鋼管行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張情況較為嚴(yán)重，加息無疑將更進(jìn)一步加重供應(yīng)過剩的矛盾。”

不過，杜培霞也指出，此前的超量放貸是導(dǎo)致中小型錐形鋼管產(chǎn)能快速增長、錐形鋼管產(chǎn)業(yè)集中度下降的重要原因之一，加息對錐形鋼管信貸未來會起到分化作用。因此，加息后錐形鋼管方面的固定資產(chǎn)投資將促使企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，一些負(fù)債率較高的小型錐形鋼管生產(chǎn)企業(yè)將可能被淘汰。未來錐形鋼管方面信貸將向優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、并購等方向轉(zhuǎn)移。長期來看，具有技術(shù)優(yōu)勢和資金優(yōu)勢的龍頭企業(yè)將會受益。

電力利潤將受沖擊

電力行業(yè)屬資本密集型，銀行貸款占資產(chǎn)比重較大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，主要上市電力公司利息支出占利潤總額比例平均超過10%，部分公司負(fù)債率偏高，達(dá)到70%以上。

國海證券火力設(shè)備行業(yè)研究員孫林對《大眾證券報(bào)》表示，加息0.25個百分點(diǎn)，市場已有預(yù)期，影響相對有所消化。不過，加息會使電力公司業(yè)績受到影響。

航空企業(yè)將瀕臨虧損

對于航空行業(yè)來說，杜培霞認(rèn)為，央行加息表明通脹仍然有可能再創(chuàng)新高，錐形鋼管從而造成經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)下滑，進(jìn)而影響對國際原油的需求，可能加大國內(nèi)油價(jià)的下調(diào)預(yù)期。

寇建勛也指出，加息在一定程度上使航空行業(yè)的油價(jià)成本有所下降，但是對于負(fù)債余額較高的航空企業(yè)來講，加息無疑加重了他們的財(cái)務(wù)成本。處于微利狀態(tài)的錐形鋼管企業(yè)，一旦加息，它們很可能就落入虧損的隊(duì)伍。